<新増東国輿地勝覧>によると、明月寺は明月山にあったと記され、憲宗34年(1708年)に僧侶の證元が編纂した<金海明月寺事績碑>に、明月寺の由来が詳細に記録されています。明月寺は壬辰倭乱(文禄・慶長の役)のときに燃えてしまいましたが、光海君10年(1618年)に再建され、その後修復される際に「健康元年甲申三月藍色」と刻まれた一枚の瓦が崩れた塀の下から発見されました。健康元年は、首露王103年(144年)に西域仏教が長遊和尚によって伝来されたことを証明しています。興国寺境内にある明月寺の史蹟碑文には、駕洛国の首露王が高い山道の下に満殿を設けて許王妃を迎え、翌日宮殿に戻るときに許王妃が着ていた絹のズボンを脱いで山神に捧げたと記されています。

1956年に明月寺址と推測される場所に興国寺の七星閣を建立する際、花崗岩の石塔面石ともう1つ石刻品が出てきました。石塔面石には、中央の石仏座像の両側に蛇が一匹ずつ刻まれていました。面石の大きさは幅74cm、高さ52cm、厚さ15cmで、激しく磨耗していましたが、彫刻手法はかなり優れていました。仏像と蛇が一緒に彫刻された珍しい形なので、一部ではインドに伝わる「ムチャリンダ 」という蛇王のようで、この蛇王が瞑想しているブッタを守っているものと解釈されました。

駕洛国の首露王が許王妃を夫人唐(熊東面龍院里)で迎え、臣下たちを退けて二人だけで山に登って山の谷で一晩を過ごしました。王は後に月が明るく照らしたこの山を「明月山」とし、月光が照らした庵をその日の夜のことを思って「明月寺」と名付けました。また、明月寺が建て増しする際、寺の前の広い土地を授けました。

そのおかげで僧侶を三百人も抱える大きな寺になり、寺に所属する庵も増えました。また、首都(金海邑)に続く道が寺の前を通っていたので、毎日数百人の客を迎え入れていました。しかし、だんだん面倒になり、行商やちょっと変わった人を手厚くもてなしては「どうすれば、この寺に客がこないようになりますか？教えてください」と尋ねました。